从理财到投资，再到交易。

理财投资更偏重大类资产，长期向上的优质资产，本质上收益来源是内生增长，也就是市场Beta。

宽基趋势轮动，是趋势截面动量与周期性，趋势与低相关，属于主动管理里，比较的是相对动量轮动的逻辑。“骑更快的马”。——没有止盈损，就是永远追随强者。要求标的池低相关性比较稳定，趋势有持续性。

行业/个股择时。择时的逻辑，可以是时序动量，或者更多因子，一般不横向对比，入场的时间可以比较综合分，但出场都是各自止盈损。当然也可以持续比较综合分——也是轮动的逻辑，比如大资金的多因子模型。